张五常

   陈水扁看来会连任台湾总统，而如果他连任，台湾的经济会遇到很大的困难。这样说，不是针对阿扁本人——我没有任何理由反对或支持他。只是从经济分析的角度看，台湾面对的局限实不利。是时也命也运也，风水如是，妙方难求。让我从三点说起吧。

   （一）阿扁上台四年，台湾四年不景。我不认为台湾的经济不景与他有肯定的关系，但先进的民主之邦，四年不景人民就投票换只头马。通常不会有经济奇迹出现，但新希望是存在的。希望影响预期，而预期对人的选择有决定性。如今阿扁连任，台湾人回顾以往四年的经济，向前看不会觉得有好转的生机。

   （二）分析政治的大都说，阿扁连任，大陆不会与台湾搞三通。三通对台湾的经济重要吗？我不说，不需要说。要说的是台湾的朋友一般认为三通对台湾的经济重要。这样，阿扁连任就增加了台湾商人对前景的不良预期。阿扁连任究竟会增加三通的困难吗？我不说，不需要说，但政治分析家说了，商人同意，恶性预期就形成了。

   （三）这次台湾大选，阿扁有没有出术我不知道，而枪击事件是真是假我也非专家。问题是不少人认为有出术；更多人（香港人可能是大多数）不相信枪击不是刻意安排的。加上阿扁胜出的票数微乎其微，他连任不会有四年来本来就不很高的公信力。民无信不立，是以为难。

   上述三点加起来，外商到台湾投资会下降，而更重要的是台湾的资金会增加外流的速度。这样，台湾的股市不一定跌很多（不少在那里上市的在国内设厂赚到钱），但楼市无可救药。同样，资金外流可能导致台币大幅急泻的情况。

   陈总统属下的经济分析专家可能忽略了一项重要的局限。历史说，一个岛的经济不容易搞起来。英国是一个岛，但比台湾大很多，与欧洲大陆只有一窄峡之距，有深厚的文化传统，与台湾的情况不同。日本是一个岛，面积比英国更大，而人口比台湾多出近六倍。新西兰也是一个岛，面积也远比台湾为大，而且天然资源很丰富。

   作为一个天然资源不多的小岛，台湾的经济成就是历史的唯一例外。这例外起于一九四八，大陆解放，不少资本家与知识分子跑到台湾去；到了七十年代，这些不速之客的子女在外地学有所成，纷纷回到台湾工作，搞起了台湾的相当可观的高科技发展。另一方面，蒋经国与蒋硕杰对台湾的贡献，是不可抹杀的。

   这些年台湾的厂商纷纷到大陆设厂产出，是正，因为如果不这样，他们的产品出口会被杀下马来。但这些年台湾的楼市失去了昔日的光彩，工资下降，反映早些时日本遇到的困难。

   但台湾毕竟比日本小得多，从工业发展的角度看，算是一个小岛。最近台湾的政治风波，可能导致两个不幸的发展。其一是人材与资金的加速流失，会使台湾在不久的将来面对历史上不容易找到有大成的「岛经济」。其二是流失的人材，今后可能把家属带到中国大陆去。后者是说，日本商人在外地设厂而把钱寄回日本给家人享用，而台商在大陆设厂，可能索性在大陆与家人一起享用了。

   （苹果日报）