页面有问题?请点击打印板-》打印版                  [推荐此文给朋友]
[博讯主页]->[财经与科技]
   

A股“喊话式”救市不能治本
(博讯北京时间2018年11月02日 转载)
    
    苏培科:中国股市真正应该反思的是,监管部门为何一开始不充分地征求市场意见而盲目推出各种主张?政策随意性和多变性恰恰是市场最大的不确定性。
    

    随着中美贸易冲突愈演愈烈,全球股市风雨飘摇,A股市场更是低迷不堪,面对如此纷繁复杂的内外环境,国务院副总理刘鹤、央行行长易纲、银保监会主席郭树清、证监会主席刘士余等纷纷站出来力挺股市,但是A股市场似乎并未领情,依然我行我素。
    
    虽然这种“喊话式”救市并未起到立竿见影的效果,但至少目前高层决策部门和金融管理当局对于资本市场和金融问题开始重视了起来,至少不再让股市放任自流和各部门各自为政式的管理,将股市纳入了宏观管理的框架,管理层也开始明白需要通过股票市场的财富效应来撬动中国经济的活力,否则在经济结构转型的关键时刻,房价高企、股市低迷、经济前景预期悲观不利于应对当前的贸易冲突。
    
    营造良好的A股市场环境显然成了高层决策部门的共识,于是中国证监会在10月30日的交易时段发布声明:一是提升上市公司质量,围绕资本市场改革,创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组;二是优化交易监管,减少对交易环节的不必要干预,让市场对监管有明确预期;三是鼓励价值投资,引导增量中长期资金入市。证监会的声明发布出来后市场出现了两股反差极大的声音,那些指定的信息披露媒体换各种花样表扬,似乎证监会终于做对了一回,但如果大家不健忘的话,一两年前证监会采取的措施与这几点声明是截然相反的,比如对并购重组各种限制和以“忽悠式重组”来打压,再比如减少对交易环节不必要的干预,实际上此前一直采取窗口指导,监管部门严重干预市场交易行为,现在突然不管了,鼓励“妖精”、“害人精”进场,显然有些打脸,于是市场里的段子手就开始各式各样的调侃,让一个严肃的政策变得滑稽起来。其实目前这个声明实际是在纠偏过往的监管行为,让市场回归正常状态而已,也不用大惊小怪。
    
    而真正应该反思的是监管部门为何主张多变?为何一开始不充分地征求市场意见而盲目推出?政策的随意性和多变性恰恰是市场最大的不确定性,要引导市场预期就得有稳定的、持续的、理性的政策,否则就像这次声明改革的方向是对的,但也会被市场忽视。因此,要想真正提振市场信心就得有足够的诚意和举措。
    
    其实,我们回过头来看,A股市场的历次救市举措都与真正引入增量资金有关,高层“喊话”只是凝聚共识和释放决策部门态度的信号,并非是“喊话”救了股市,尤其A股市场是一个资金推动型的市场,如果增量资金进不来,市场供需结构无法有效平衡的话,市场依然难以走出困境。
    
    从宏观全局的角度来看,毫无疑问目前确实需要一个积极向上和有吸引力的股票市场,但如果证券监管部门和更高决策部门对此没有清晰的战略认识,则很有可能会继续盲动,当前不能再用管银行的手段来管股市,应该让资本市场释放市场活力。
    
    首先,A股市场应该有适当的财富效应,否则投资者缺失信心后就会离场,同时股票市场除了要营造分红回报的“正和博弈”条件,也要完善法制化的市场秩序,要遏制权贵资本和既得利益者的非市场化分配行为,理顺股市的利益分配机制,否则只让投资者“捐钱”肯定难有信心。
    来源:FT
     (博讯 boxun.com)
42321
分享:
blog comments powered by Disqus
   
相关报道(更多请利用搜索功能):
·A股「股王」茅台开市跌停 3季业绩远逊预期
·香港前证监掌舵人:中国早期经济属虚构 对A股敬而远之 (图)
·香港证监会前行政总裁韦奕礼 :对A股「敬而远之」 (图)
·中央总动员救市!A股两日低位弹8% 港股半日升612点 (图)
·刘鹤等财经四大天王出口救市A股终反弹 (图)
·深圳后北京也出手救市 要向A股输血百亿
·股价跌破1元 中弘或成A股史上首只退市股 (图)
·高盛:如在危机情境A股可再跌3成 (图)
·股汇市况 A股跌近5% 港股挫1,009点腾讯跌7%见265 单日跌足20 (图)
·富时罗素将把A股纳入其关键指数
·【A股入摩】MSCI拟提高A股权重至2成
·富时罗素是否纳入A股将在本月27日凌晨敲定
·中国A股本周有望纳入富时罗素国际指数 (图)
·9月15日外国人A股开户权限放宽
·9月将进一步放开外国人开立A股账户权限
·证券日报头版:三重合力 助推更多外资入A股
·新华社:A股估值处于历史底部 担心什么? (图)
·中国向外国人开放A股账户
·放开更多外国人开立A股账户 展现中国股市高质量发展自信
·A股大跌 4大证券报齐发声
·中国A股三大指数集体大幅低开 创业板跌逾3%
·A股衝高回落!沪指收盘险守2,600点
·汉能薄膜发电获大股东提私有化 并拟在A股上市
·上交所:将积极引导境内外长期资金投资A股
·或成首只A股退市股中弘股份逾期债务本息63.37亿
·大陆 A股全面反攻 沪深欧市涨逾2%
·大陆A股跌势不止证券报称北京海淀设百亿基金救市 (图)
·中国A股暴跌外媒:私企恐遭国有化大洗劫
·上证指数曾穿2500点能源股及基建股全线下挫中石油A股泻7%
·跟跌不跟涨 A股随美股暴跌背后 (图)
·A股大跌 中石油等公司集体发声:关注股价并努力提升公司业绩
·中国进一步放松对外国人购买中国A股的限制
·中国A股3年表现不佳 工业富联早盘续跌
·FII再飙涨停 市值人民币4296亿 跃A股第10
·A股入MSCI 港交所主席:A股国际化新页
·FII效应 至少16家台企 拟进军A股
·A股首波入摩 将净流入185亿美元
·招手海外上市企业回归A股 中国CDR将上路
·权斗暂缓 从轻发落赵薇不准沾手A股市场5年 (图)
·A股主板公司再现诈骗套取巨额资金 涉何立峰、张高丽 (图)
·红利正在发酵 A股国家牛市又要来?
·关于《A股主板公司再现诈骗套取巨额资金》
·中国A股纳入MSCI名晟基准指数的理由 (图)
·费雪:养老金入市 A股有接盘侠?
·李德林:A股正让集权意志失控 地方拒绝跟随中央
·洪明男:从台湾“牛回头”看A股市场
·卢峰:暂缓「深港通」防止港股A股化
·卢峰:A股暴跌令中国的「日本病」发作 (图)
·到底是谁在卖出A股?/卫联
·卢峰:A股已成「波特金村落」般的假局
·从A股的股灾看中共诚信的破产
·郎咸平:A股暴跌蒸发4万亿,“疯牛”还会继续吗?
·牛刀:A股到顶危机会全面爆发
·向松祚:A股大跌有内因,李氏经济现大问题
·A股涨幅全球倒数第二与上市内幕交易
·叶檀:A股应该比H股估值低!
·谢国忠:A股要熊两年
·时寒冰:A股会重演5·30恐怖大跌吗?
联系我们


All rights reserved
博讯是畅所欲言的场所、所有文章均不一定代表博讯立场
声明:博讯由编辑、义务留学生、学者维护,如有版权问题,请联系我们。另外,欢迎其他媒体 转载博讯文章,为尊重作者的辛勤劳动以及所承担风险,尊重博讯广大义务人士的奉献,请转载时注明来源和作者。